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大族激光业绩高增长 长期受益中国制造升级

时间:2022-05-30 07:25 点击次数:
  本文摘要:1H16盈利同比快速增长26.23% 报告期内,公司构建营业总收入31.22亿元,营业利润4.13亿元,归属于上市公司股东的净利润4.0亿元,分别较上年同期快速增长22.69%、46.62%、26.23%,合乎预期。 注目要点 行业整体市场需求充沛,业绩保持高速快速增长。 单季度来看,2Q16公司构建收益19.4亿元,同比快速增长25.79%;净利润2.84亿元,同比快速增长18.14%。快速增长主要由于高端消费电子、锂电池、汽车、钣金等行业对激光加工设备市场需求充沛。

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1H16盈利同比快速增长26.23%  报告期内,公司构建营业总收入31.22亿元,营业利润4.13亿元,归属于上市公司股东的净利润4.0亿元,分别较上年同期快速增长22.69%、46.62%、26.23%,合乎预期。  注目要点  行业整体市场需求充沛,业绩保持高速快速增长。

单季度来看,2Q16公司构建收益19.4亿元,同比快速增长25.79%;净利润2.84亿元,同比快速增长18.14%。快速增长主要由于高端消费电子、锂电池、汽车、钣金等行业对激光加工设备市场需求充沛。可以对比的是,公司的最重要激光器供应商IPG2Q16某种程度袭港8%收益快速增长和9%净利润快速增长,表明出有行业的充沛市场需求。

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  上半年营业利润率提高2ppt,净利润率提高0.36ppt。我们指出主要是低毛利率的产品销售占到比提高,同时由于期间费用率有所下降,造成净利润率未同比例减少。  未来发展全年,我们对公司业绩低快速增长依然悲观。

1)高功率激光加工设备市场需求充沛,公司该业务未来将会超强预期,构建收益30~50%YoY的高快速增长;2)锂电池设备未来将会构建大约5亿收益,并且通过收购东莞骏卓(PACK自动化)、铂拉特斯(仪器注液)构建行业统合;3)高端消费电子客户仍然有期望已完成20亿的收益,同时预计该客户2017年新产品改版力度不会更大,从而对设备加工企业带给更加多市场需求机遇。  估值与建议  保持盈利预测恒定,对应当前股价,公司2016/17年P/E分别为24.0x、19.2x。

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  保持相信购入评级,目标价30元,对应2016/17年P/E分别为30x、24x。  风险  高端消费电子客户设备订购市场需求高于预期。


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